Интервью с губернатором Чешского Народного Банка Йиржи Русноком о рисках резкого роста цен для пражского рынка недвижимости.
12.01.2018
Чешский Народный Банк (далее - ЧНБ) начнет от февраля 2018 года публиковать свои прогнозы относительно развития курса кроны. Есть предположения, что курс кроны достигнет уровня 25 крон за евро, что было бы в рамках нормы развития. По словам Йиржи Руснока (Jiří Rusnok) такое развитие ситуации не будет требовать вмешательства банка. С другой стороны, повышения процентных ставок со стороны ЧНБ будут продолжаться и в дальнейшем. Целью этого повышения является предотвращение «перегрева» чешского ипотечного рынка. В данном материале мы приводим интервью с Йиржи Русноком о рисках резкого роста цен для пражского рынка недвижимости.
Hospodářské noviny: В Чехии уже длительное время можно слышать дебаты о возможном экономическом пузыре на рынке недвижимости, который может неожиданно лопнуть и тем резко опустить рыночные стоимости недвижимости. Как актуальная ситуация выглядит со стороны ЧНБ?
Jiří Rusnok: Предугадывать экономические пузыри и отзываться о возможном их развитии является всегда большим риском и всего лишь «гаданием из хрустального шара». Согласно индикаторам, которые мы используем, мы можем наблюдать некоторое завышение цен на недвижимость, в особенности в отношении к среднему размеру дохода. Но на данный момент, по нашим данным, это завышение не является драматичным: всего в размере 10 процентов от средней рыночной стоимости. В основном, это касается Праги и других крупных городов Чехии.
HN: Таким образом, Вы не опасаетесь “перегрева” рынка?
JR: Мы наблюдаем определенный тип неравновесия, но оно является скорее потенциальной опасностью, чем чем-то, что определенно может создать проблемы в ближайшем будущем, даже на уровне макроэкономики. Тем не менее, эта область экономики является ключевой для сохранения экономической стабильности, что является нашим прямым интересом. С этой точки зрения нас интересует и то, каким образом эта ситуация отражается на потребителе. В случае, если большая часть наших потребителей окажется в сложной экономической ситуации, то это может иметь влияние и на всю экономику. Развитие событий мы наблюдаем уже длительное время. В течение 2016 года ситуация была несколько драматичной, но в течение второй половины 2017 года она успокоилась. Минимально с точки зрения продуктивности ипотечных банков.
HN: По каким параметрам Вы наблюдаете, что ситуация успокоилась?
JR: В последнее время нас все больше интересует уровень задолженности граждан. Мы наблюдаем его и по соотношению между ипотечными платежами и доходами, и по соотношению между общей задолженностью и годовых доходов. Если общая задолженность человека превышает его доход за 8 лет, то мы считаем эту ситуацию очень рискованной. Что касается соотношения между ипотечными платежами и доходами, то рискованной ситуация является, когда ипотечные платежи составляют более 40 процентов от общего дохода. Поэтому мы рекомендуем банкам, чтобы они избегали такого соотношения. Пока нам кажется, что большинство банков придерживаются этой рекомендации. Разумеется, не всегда, но наша система предполагает некоторую гибкость.
HN: Как Вы реагируете на феномен, когда потребители берут кредит для того, чтобы позволить себе первичный ипотечный вклад?
JR: Такая практика не является для нас новостью, и мы стараемся, по возможности, предотвращать подобные случаи. Но контроль за такими случаями находится скорее в руках отдельных финансовых институций, так как именно они имеют законное основание проверять кредитоспособность своих клиентов.
HN: Но с другой стороны, в интересах банков и финансовых маклеров находится именно предоставление ипотеки.
JR: Все можно обойти. Но это не является нашей выдумкой. Это должно быть первичным интересом людей, которые вступают в финансовые отношения подобного характера. Так как такие отношения всегда приносят с собой серьезные риски. При этом рискованными данные отношения являются как для людей, которые ипотеку берут, так и для тех, кто ее предоставляет. Вероятность того, что кредит не будет выплачен, растет вместе с ростом общей задолженности населения. Но точной системы предсказания у нас нет. На будущее, вместе с общей сознательностью потребителей и политического состава, мы бы хотели придерживаться направления, указанного Европейским Центральным Банком (ЕЦБ). Приоритетом является кумуляция данных о кредитах физических лиц. Если бы мы располагали такими данными, а также имели возможность определять верхние границы кредитных показателей, то мы имели бы возможность избегать подобных ситуаций. Но тем не менее, мы не думаем, что такие кредитные маневры не являются массовым явлением.
HN: То есть, Вы хотите сказать, что амбицией ЧНБ является наблюдать за кредитами отдельных физических лиц, и также, в некоторых случаях, регулировать их?
JR: Что касается отдельных физических лиц, то в этом отношении мы, конечно, никаких действий предпринимать не собираемся. Для нас ключевым является скорее иметь возможность собирать данные о кредитах частных лиц, чтобы иметь точное представление об актуальной задолженности потребителей. Как мы уже сейчас собираем данные о кредитах юридических лиц. Это важно для точной работы нашей системы предотвращения макроэкономических рисков.
HN: То есть, общие данные от отдельных банков не являются для Вас достаточными?
JR: Данные, которые мы получаем сегодня от банков, мы получаем ex post. Обычно это происходит в случае, когда нас интересует конкретный случай или дело, и мы вынуждены полагаться на данные, предоставляемые банком. Но мы не можем быть уверены, что банк имеет о своем клиенте действительно полную информацию на уровне его индивидуального кода. Если бы индивидуальный код клиента был бы обязательной системной разработкой для всех институций и других лиц, предоставляющих кредиты, то в нашей системе бы все сходилось именно на уровне этого кода. Поэтому важно добавить, что наш банк не интересуют индивидуальные имена клиентов, а именно коды, по которым мы сможем составлять точные наблюдения. Это мы бы хотели обсудить на законодательном уровне, так как если ЧНБ ответственен за финансовую стабильность, то он должен располагать адекватными инструментами регуляции. Я не хочу сказать, что у нас нет инструментов, мы можем достаточно эффективно реагировать на поведение банковских субъектов. Но вот эффективно регулировать небанковские субъекты, у которых снижена ответственность по отношению к ЧНБ, у нас пока нет возможности. А мы обязаны брать во внимание, как эти субъекты, так и активность субъектов иностранных, деятельность которых в Чехии начинает активно развиваться. Мы не можем никому запретить, чтобы он брал ипотеку от словацкого или австрийского банка. Но при существовании системы регистрации такого рода кредитов, мы могли бы иметь точное представление об актуальной ситуации, необходимое для обеспечения стабильности финансовой сферы.
HN: Вы предполагаете в будущем собирать данные такого рода и от иностранных субъектов?
JR: На данный момент мы можем разговаривать только об общей концепции такого проекта. Мы хотим посмотреть, к чему приведет разговор с нашими европейскими коллегами. Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) в этом вопросе ранее продвигался достаточно далеко, но наткнулся на сопротивление со стороны Европейского парламента.
HN: В 2016 году на ЧНБ была переведена повинность регуляции небанкового финансового сектора. Ваша амбиция сбора данных связана именно с этой новой ответственностью?
JR: Эта связь не является прямой. Прямой причиной является актуальная ситуация на финансовом рынке. Многие люди, которые не могут получить кредит стандартным способом, будут искать возможность получить его в более непредсказуемом «окраинном» секторе финансового рынка.
HN: Но это вызывает недовольство со стороны финансовых маклеров. ЧНБ своим снижением процентных ставок усилило спрос потребителей в отношении ипотек. И следом за этим ведут их к тому, чтобы они принимали более строгие условия кредита.
JR: Со стороны маклеров такая аргументация является целевой, так как для них важно продать больше кредитов. Но их не интересует возможность того, что люди могут стать банкрот, и что это будет значить для них и для общей экономики. Поэтому с их стороны это своего рода целевое давление. Но валютная политика занимается глобальными вопросами общих экономических циклов и смягчала их отклонения. Она не может регулироваться, например, тем, что в Праге сейчас проходит завышение цен недвижимости. Мы знаем, что нас критикуют местные финансовые маклеры за слишком расслабленную валютную политику. Но мы совсем не уверены были бы они в восторге от политики, например, губернатора Европейского центрального банка или его коллеги из Японии. Просто для разных ситуаций финансовой политики мы располагаем разными инструментами регуляции. Валютная политика регулируется процентными ставками, есть также валютный курс и другие операции. Работа с макроэкономическими рисками предполагает другие инструменты. Также существуют деликатные инструменты, настроенные, к примеру, на рынок недвижимости, как например, лимиты и рекомендации.
HN: Новой поправкой к закону Вы бы хотели усилить эти свои полномочия?
JR: Только для того, чтобы мы могли быть уверены, что наши рекомендации финансовому рынку являются действительными.
Данный материал подготовлен на основе статьи, опубликованной на сервере Ihned.cz со дня 10.01.2018.
Вернуться к списку статей
Выгодное предложение: новые квартиры в районе Жижков.
30.11.-1 | Как мы писали ранее в некоторых из наших материалов, общее повышение стоимости квартир в Праге обусловлено недостатком новых квартир на рынке недвижимости и повышением общего спроса. Особенно большой популярностью пользуются квартиры в широком центре города. В этом...
Район Страшнице в Праге.
30.11.-1 | В продолжение нашей серии материалов о менее известных районах Праги мы напишем о районе Страшнице. Он, хоть и является районом широкого центра, но чаще всего менее известен среди людей, переехавших в Прагу недавно. При этом, район Страшнице очень удобен для...
Чехия привлекает иностранцев для работы в стране.
30.11.-1 | На сегодняшний день уровень безработицы в Чехии находится на самом низком уровне с 1997 года. Уже несколько месяцев безработные составляют всего 2,8 процента населения страны. При этом, растущая в последние месяцы дает многим работодателям возможность расширять штат...
Выбор правильно оттенка белого: советы специалиста.
30.11.-1 | Как мы писали в одном из наших прошлых материалов , в вопросе покраски стен интерьера в белый цвет может существовать неожиданно большое количество нюансов. Достаточно сложно выбрать оптимальный оттенок белого, учитывая все возможные факторы его восприятия. Ниже мы...
30.11.-1 | В Чехии живописным именем "Рождественская звезда" называют одно из самых популярных в зимнее время декоративных растений - Молочай красивейший или же Euphorbia pulcherrima. Это растение имеет форму невысокого кустарника с крупными листьями, составляющими подобие...